您的位置:职业餐饮网>>餐饮资讯>>经营资讯>>正文

美团点评IPO招股书套路公开,年挣佣金200亿

如果你是餐饮商家,你应该会曾就餐厅在美团点评上的一个排名、一句点评而被牵动神经。

而就在此刻,这家餐饮外卖服务巨头正全力冲刺港股IPO。美团点评创始人兼CEO王兴(下图)也在即将步入“不惑之年”之际,迎来自己的“巅峰时刻”。

今天,背靠腾讯的美团点评在港交所挂出申请上市文件,这让外界可以窥探这家拥有美团、大众点评、美团外卖和摩拜单车等庞大电商平台的企业。据路透社今天引述消息人士称,其计划集资金额剑指40亿美元。

笔者将集中和大家探讨文件里涉及餐饮外卖的部分——这也是美团点评从2013年就开始经营的业务,占据其收入62%,去年为它揽下1710亿元的年度交易金额。

根据美团点评的文件,其引述艾瑞报告声言,其在2017年是“世界最大的餐饮外卖服务提供商,以及中国最大的到店餐饮服务平台”,2017年交易用户人均每年交易笔数从前一年的12.9笔,增加到18.8笔。

该公司2017年四季度的数字显示,其日均餐饮外卖交易笔数为1470万笔,覆盖中国市县2800个,日均活跃配送骑手数为53.1万人。整个2017年,美团点评拥有约440万活跃商家,日均餐饮外卖交易笔数为1120万笔,显著高于前一年的430万笔。

公司引述艾瑞报告预测,从2017年到2023年,餐饮外卖有望实现31%的复合增长率,或从去年的3050亿元,增加到2023年的1.54万亿元。

从市场份额看,美团点评2018年首季占中国餐饮外卖行业市场份额的59.1%,超过了第二位的36%,而第三位、第四位仅能分到3.8%和1.1%的份额,可见市场集中度较高。

从美团点评里,我们也可以了解到一些线餐饮外卖服务的商业模式和“套路”,笔者试概述如下:

聚焦大众、刚需、高频的服务品类,特别是餐饮外卖及到店餐饮服务;

餐饮外卖的收入主要来自三方面,一是商家支付的佣金(交易价值的百分比),二是给商家提供的在线营销服务,三是向用户和商家收取的配送费;

餐饮外卖收入主要受交易金额、活跃商家数、提高从活跃商家变现能力的驱动;

餐饮外卖的成本主要来自配送骑手的成本、支付处理成本、雇员福利开支等;

如果需要在提供餐饮外卖服务的同时保证成本效益,需要有一套高度复杂的系统来汇集和处理多个商家的多笔订单,并考虑餐馆的客流量、订单金额、顾客等餐时间,和送餐路上的交通情况等;

已推出供应链管理移动应用,专注于向餐饮提供B2B服务,让商家可以向广大的供应商订购原料、食材、一次性餐厅用品。

那么,餐饮外卖服务提供商好挣钱吗?美团点评给出了答案。

2017年,这块占其收入大头的业务为这家收入超过339亿元的公司,贡献了210亿元,不过其毛利率却低至8.1%,该公司解释,这主要是因为提供配送服务产生了大量的销售成本。而到店所在的业务分部,毛利率就不能同日而语,去年达到了88.3%。

笔者也分析了一下,去年美团点评210亿元的餐饮外卖收入具体又是如何获得来:其中,佣金占据了绝对大头,为其贡献了接近203亿元,而在线营销只有7亿元左右。不过,该公司并未同时披露佣金费率,仅表示由订约方协定。

值得注意的是,2016年,美团点评的餐饮外卖收入只有53亿元,如何在一年后增加近3倍?该公司只概括称,这主要是交易笔数大幅增加,及变现率增加所致。

不过,随之而来的是外卖骑手带来的成本飙升:2016年时,这笔成本为51亿元,而到去年已经增加到183亿元,同年的餐饮外卖次数为23.19亿次,笔者粗略摊算,其每次外卖的骑手成本要达到7.89元。

这样一本帐似乎可以从另一个侧面解释,即使是财大气粗的连锁餐饮巨头,在进入中国市场后,也会最终选择依托美团点评这样的第三方服务提供商来配送。

上周末,笔者也介绍过,星巴克CEO表示,中国团队也已经“勤勉地”和世界最大的科技公司之一合作,让星巴克也可以利用好移动下单在中国实施咖啡外卖服务。

事实上,美团点评目前依然处于亏损状态。2015年~2107年,该公司年内总亏损分别约为105亿元、58亿元和190亿元。经调节后,2017年的亏损额约为28.5亿元。

再看看美团点评的短期投资情况。根据今天的披露,该公司2017年短期投资金额为258.38亿元。截至去年底,就在中国大陆的贷款,金额为2.50亿美元的理财产品已抵押给招商银行。

“我们需要大量资金支持我们的营运,特别是在新服务品类方面。”该公司在文件中表示:“我们于往绩记录期间经营活动产生负现金流。”2015年~2017年,美团点评经营活动所用现金净额分别是40亿元、19亿元和3亿元。

对于本次集资所得,美团点评表示会用于技术升级及提高研发能力、开发新服务及产品、用于寻求收购或投资业务互补和策略一致的资产及业务等。

路透社今天表示,美团点评有可能在10月份登录资本市场。目前,王兴持有该公司11.4% 的股权,腾讯持股20.1%,Sequoia Capital持股11.4%。