美国两家顶尖外卖创业公司欲合并以对抗资金更加充裕的对手

4月8日，据外媒报道，知情人士透露，Postmates和DoorDash已经开始商讨合并事宜，希望通过合并这两家全美顶尖外卖创业公司来对抗GrubHub、Uber和亚马逊等资金更加充裕的对手。

知情人士表示，DoorDash CEO托尼·许(Tony Xu)和Postmates CEO巴斯蒂安·莱曼(Bastian Lehmann)过去一年至少亲自就潜在交易展开过一次沟通。莱曼曾经一度非常乐观，并在私下沟通中认为双方的合并交易完全可以达成。

但双方的谈判中间经过了多次反复，而至今仍然没有达成实质性交易，而且需要克服多个障碍。其中最大的障碍就是合并后的公司由谁负责决策——这两位CEO都不愿意向对方汇报工作。除此之外，目前仍然无法确定双方是否认为此次合并利大于弊。

不过，Postmates及其投资者可能面临更大的压力，原因是DoorDash最近获得了来自软银的5.35亿美元注资。在此之前，Postmates的资金状况好于DoorDash。而现在，Postmates必须考虑如何应对这样一家拥有强大资金实力的竞争对手，这可能令双方的合并变得更有吸引力。

Postmates和DoorDash发言人拒绝对此置评。

在此消息传出前一个月，DoorDash刚刚宣布获得软银旗下Vision Fund巨无霸基金5.35亿美元的投资，此举导致Postmates处于不利地位，后者在2016年获得1.4亿美元融资。

在美国，旗下拥有Seamless和Eat24两家公司的GrubHub是规模最大的纯外卖公司，其公开市场市值达到85亿美元。

但Uber也在140多个北美城市经营着UberEats外卖服务，亚马逊和Square旗下的Caviar也在参与竞争。

重要意义

此举意义非常重大。根据摩根士丹利的测算，到2022年，11%的美国餐厅销售额都将来自外卖订单。也就是说，该市场将在4年内达到320亿美元的规模。

DoorDash创立于2013年，该公司与竞争对手的差异之处在于，他们与美国前100大连锁餐厅中的50多家达成外卖协议，包括Wendy's和Cheesecake Factory。这些交易约为其贡献了25%的销售额。该公司还会处理那些通过餐厅官方网站发出的订单。

Postmates比DoorDash早成立两年，他们已经在洛杉矶和好莱坞广为流行，并被写进了HBO的《不安感》(Insecure)等美剧。该公司最近还启动了杂货配送业务。

根据银行卡交易分析公司Second Measure的数据，整体而言，DoorDash和Postmates合计占到美国外卖市场约23%的份额。UberEats份额约为20%，GrubHub约为52%。

DoorDash和Postmates都拥有自己的配送网络，他们通过配送和服务费创收，外加合作伙伴提供的佣金。Postmates还出售订阅服务，以统一的月费或年费提供不限量配送服务。

Postmates 2017年的营收增幅超过85%，达到约2.5亿美元，总交易额接近9亿美元。但该公司仍在大幅亏损，当年营业亏损达到7500万美元。他们之前曾经对媒体表示，2017年底将实现盈利。

作为唯一一家上市外卖公司，GrubHub 2017年营收增长39%，达到6.83亿美元，总交易额达到38亿美元。该公司还实现9000万美元创纪录的营业利润。与Postmates和DoorDash不同，GrubHub不会亲自处理多数交易，以此降低成本。但该公司也在大举投资自己的配送网络。

知情人士透露，Postmates还与GrubHub沟通出售事宜。GrubHub拒绝对此置评。

据报道，Postmates曾经一度预计2016年营收达到2亿至2.5亿美元，但最终仅实现1.35亿美元。

Postmates发言人拒绝对这些历史数据发表评论，但却表示，该公司预计2018年的营收约为4亿美元，总交易额超过12亿美元。

DoorDash拒绝提供类似的财务数据。

截至去年8月，DoorDash在圣何塞、印第安纳波利斯和圣安东尼奥等地的外卖市场占据主导。除了洛杉矶之外，Postmates还在菲尼克斯和夏洛特等地处于领先地位。

GrubHub和Seamless在2014年同意合并，后者几乎霸占整个纽约市的外卖市场，GrubHub则在芝加哥拥有强大实力。

在今年早些时候被问及是否有意收购Postmates或类似的公司时，托尼·许表示，这种收购并非DoorDash的重点，但他也承认，在获得大笔现金之后，更有可能寻求潜在并购机会。

托尼·许还表示，这笔资金将帮助该公司把员工规模扩大3倍，并把覆盖城市从600个扩大到1600个。

知情人士表示，Postmates CEO曾经在私下里宣称该公司可能在最近几个月IPO，但目前还不清楚这个选项有多么切合实际。有消息称，Postmates还考虑展开新一轮融资。

至于跟DoorDash的潜在合并，Postmates对于软银的支持还是有一些担忧，这家日本巨头已经拥有Uber和DoorDash的很多股份。

这并非Postmates首次考虑并购或出售。该公司曾在2016年末聘用擅长出售科技公司的精品投行Qatalyst Partners为其评估选项，但最终获得了1.4亿美元融资。

之前有报道称，Postmates的投资者同意在那一轮融资中将他们的部分优先股转换为普通股，一定程度上是为了避免员工流失。